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수출업체의 환리스크 헤지

현물거래와 반대되는 선물 포지션을 취함으로써 선물포지션의 청산에 따른 이익(또는 손실)으로 현물거래의 손실(또는 이익)을 상쇄시킬 수 있습니다.

예를 들면, 수출업체는 달러 매도 포지션을 취해 환율 하락 시 매출대금에서 발생하는 환차손을 방어할 수 있습니다.

미화 100만 달러에 대해 매도 헤지를 진행할 경우 아래와 같은 결과를 얻을 수 있습니다.

환율이 50원 하락했을 경우 현물인 경우 50원이 낮은 가격으로 환전하여 5,000만원의 손실이 발생하고 선물일 경우 환율하락 시 이익이 발생하는 매도포지션 계약으로 5,000만원의 이익이 발생하는 그래프로 최종손익은 0에 가까워짐

현물에서는 계약시점에 비해 50원 낮은가격으로 달러를 환전하여 5,000만원의 손실이 발생

선물에서는 환율하락 시 이익이 발생하는 매도포지션 계약으로 5,000만원의 이익이 발생

결국 최종손익은 0에 가까워져 1010원에 환율을 고정시킨 효과가 발생

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